機制設計、激勵機制，以及如何讓用戶真正關心
要建立一個預測市場其實很容易：
你只需要一個問題、一種方式讓人們買「是」或「否」的股份，以及一個判定結果的系統。
但要建立一個真正有用的預測市場——能吸引參與者、產生有意義的訊號、避免操縱——卻要困難得多。
這篇文章將拆解預測市場成功或失敗的關鍵。不論你是要建立、使用，還是將其嵌入產品，本指南都適合你。
1. 提出正確的問題
市場的品質，取決於它要回答的問題是否恰當。
好的市場問題應該是：
清晰明確：沒有「是」或「否」上的歧義
有時間界限：有明確的結束或判定日期
可判定：結果能被客觀裁定
具相關性：人們在乎結果，或能依此行動
壞的市場問題則是：
過於主觀（如：「這項提案會不會好？」）
過於模糊（如：「2025 年世界會不會變好？」）
無法判定（如：「外星人是否存在？」卻沒有定義標準）
清晰度不只是公平性問題，而是吸引嚴肅參與的前提。
2. 設計能獎勵有用輸入的激勵機制
預測市場的核心驅動力是激勵。
人們參與交易是為了獲利（或累積聲望），這種壓力會推動真相導向的行為。
但激勵必須仔細調整：
太弱 → 沒人參與
太強 → 容易被操縱或被「大戶」壟斷
太集中 → 信任感下降
太開放 → 充斥垃圾市場或惡搞
成功的系統通常會：
提供小額創建獎勵（如 Manifold 的市場創作者獎金）
舉辦帶獎池的預測競賽
使用「遊戲幣」來降低監管風險
建立社交聲望獎勵（排行榜、徽章、預測歷史）
目標是讓激勵與訊號生產對齊，而不只是追求交易量。
3. 選擇合適的市場機制
市場價格如何決定？這取決於你選擇的機制。
常見機制有：
CLOB（中央限價訂單簿）
傳統金融使用的模式（如股票交易所）
需要用戶下明確的買單與賣單
靈活，但需要大量流動性與活躍用戶
AMM（自動化做市商）
使用恆定乘積等公式
容易啟動小型市場
價格隨交易自動調整
LMSR（對數市場計分規則）
專為預測市場設計
確保持續流動性
價格反映加權的信念共識
Gnosis、Omen、Manifold（改良版）等平台採用
各機制的權衡：
LMSR：價格保證，但感覺「不自然」
CLOB：真實市場深度，但需要活躍交易員
AMM：易於啟動，但可能被遊戲化
你的選擇應該契合目標受眾。對於小型、社交型的預測市場，LMSR 變體通常是最佳方案。
4. 確保可靠的結果結算
必須有一個值得信任的方式來判定誰贏誰輸。
結算方式包括：
人工判定：平台或主持人根據公開證據決定（快速，但依賴信任）
外部 API 或預言機：來自可信數據源的資訊（適用於選舉、價格、體育比賽）
去中心化投票：由代幣持有者或用戶投票決定（更有韌性，但可能受攻擊或延誤）
混合系統：自動結算與人工干預結合
若結算不可信，市場就不可信。信任一旦丟失，用戶就不會再回來。
5. 先解決流動性，再談去中心化
空市場很快就會死掉。
成功的平台通常會透過以下方式引入初始流動性：
補貼交易
提供「免費股份」給新用戶
與社群合作，創建相關市場
當用戶活躍度穩定後，再逐步開放更多用戶自創市場，推動去中心化，並擴展功能。
開放創建雖然強大，但必須同時配合：審核、垃圾過濾與清晰的規則。
6. 支援「只讀用戶」
大多數訪客不會交易，他們只會看走勢圖。
這完全沒問題。
市場本身就是一種信號基礎設施，即使是被動用戶也能從中獲益。要讓它更有價值，你需要：
界面清晰（顯示「是/否」機率，而非複雜的股價）
突出時間變化趨勢
允許用戶關注或訂閱市場
提供背景資訊或新聞連結
把它視為一種資訊基礎設施，而不僅僅是交易平台。
7. 為社群而建，而不只是投機者
最好的市場不僅準確，還是充滿活力的。
一個好的預測市場會鼓勵：
對話：讓用戶能評論、辯論、解釋交易理由
聲譽：讓準確性與誠信能隨時間累積
發現：突出有趣、熱門或意外的市場
如果用戶覺得自己是在貢獻洞見，而不只是下注，他們就會留下來。
結論：預測市場是產品，而不只是協議
打造一個有效的預測市場，不僅僅是工程問題，還是一個產品設計挑戰。
你不只是要建立市場，而是要建立：
信任
激勵機制
社交結構
用戶旅程
